近日，首批公募基金 2026 年二季度出炉，多只重仓 AI 板块的基金，取得了规模与收益双升。已披露二季报的多只基金，上半年累计收益率超过 100%。
观察二季报数据，多只基金出现了一定比例调仓。同时，面对已经明显上涨的 AI 板块，基金经理也提示注意市场的波动风险。
规模与收益双增
据披露，自 2022 年 12 月起，红土创新基金基金经理廖星昊开始管理红土创新新兴产业混合，2023 年、2024 年基金年度收益率分别约为 -32.22%、8.27%。
2025 年下半年以来，红土创新新兴产业混合不断加仓新易盛、中际旭创、天孚通信、沪电股份、源杰科技、东山精密等 AI 板块热门个股。2025 年，该基金收益大涨，年度收益率约为 148.64%。
2026 年上半年，红土创新新兴产业混合的 AI 板块个股依旧保持较高比例，截至二季度末，前十大重仓股依次是中际旭创、源杰科技、新易盛、寒武纪、剑桥科技、永鼎股份、汇成真空、中巨芯 -U、仕佳光子、富满微。
今年二季度，AI 板块股价上涨明显，受此影响，红土创新新兴产业混合二季度收益率约 92.62%，上半年累计收益率约为 124.31%。
二季度，红土创新新兴产业混合基金总份额从 5.56 亿份增加至 11.09 亿份，环比增长 99.56%，基金规模从 17.70 亿元增加至 68.02 亿元，环比增长 284.29%。
基金经理盖俊龙管理的红土创新景气回报混合，也重仓了 AI 个股，前十大重仓股中包括新易盛、源杰科技、中际旭创等。今年上半年，该基金的累计收益率约为 132.13%。
二季度，红土创新景气回报混合的赎回份额大于申购份额，总份额由一季度末的约 1.41 亿份降至二季度末的约 1.25 亿份，其中，红土创新基金赎回 305 万份，二季度末的持有份额降至约 695.04 万份；由于基金净值增长，总规模由一季度末的约 1.77 亿元上升至二季度末的约 3.01 亿元。
重仓股调整幅度较大
近日，同泰基金披露了旗下 4 只基金 2026 年二季报。以同泰数字经济股票为例，相较于一季度末，前十大重仓股中有 5 只为新进个股，即海光信息、芯原股份、东山精密、兆易创新、中控技术；同时，中际旭创、新易盛、普冉股份、精测电子均获不同程度加仓。该基金上半年收益率约为 107.86%。
同泰行业优选股票的调仓幅度也较大，前十大重仓股中有 7 只为新进个股，二季度末十大重仓股中，有 8 只为光通信相关标的，分别是源杰科技、新易盛、中际旭创、蘅东光、罗博特科、天孚通信、太辰光、长飞光纤。该基金上半年收益率约为 63.24%。
截至二季度末，同泰数字经济股票的规模由 3.16 亿元增长至 8.01 亿元，同泰行业优选股票的规模由 0.39 亿元增长至 0.70 亿元。
金信基金旗下多只基金也公布了二季报，其中，基金经理孔学兵管理的产品调仓幅度较大。以金信稳健策略为例，该基金二季度末前十大重仓股中有 3 只为新进个股，分别是汇成真空、新莱应材、裕太微 -U，另外，金信稳健策略对中微公司、强一股份、福晶科技、苏大维格分别减持 32.49%、46.88%、34.23%、15.24%。
孔学兵管理的金信精选成长，在二季度对中微公司、福晶科技、强一股份进行不同程度减仓，汇成真空、新莱应材、裕太微 -U 成为新进重仓股。
对于此番调整，孔学兵在二季报中称，总体贯彻了以"前道设备 + 关键零部件"等低渗透率环节为核心的重点配置，针对部分估值扩张较大、市场预期较为充分，历史累计涨幅较大的前道设备，予以兑现了结。同时，考量业务成长空间与市值天花板，进一步增加了光刻制程与零部件、高壁垒光芯片等低国产化环节的配置权重。
上半年，金信稳健策略、金信精选成长的累计收益率分别约为 110.74%、113.16%。
"波动率可能会明显加大"
近段时间以来，芯片、半导体板块震荡加剧，7 月 1 日至 10 日，上证科创板芯片设计主题指数、国证半导体芯片指数、Wind 半导体精选指数分别累计下跌约 10.42%、10.20%、8.46%。
对于下半年市场的表现，孔学兵在基金二季报中称，一年多来，国产半导体方向出现了较为明显的累计涨幅，结构性高企的估值要面对中长期资金不足的现实，进入业绩验证阶段，在市场风格阶段性极致演绎之后，波动率可能会明显加大，甚至出现较为明显的价格回撤，这都是不可避免的正常现象，宜积极和审慎应对。市场对 AI 产业链的交易重心也有可能从资本开支、算力堆积走向可持续现金流与利润的验证。
孔学兵称，维持对半导体国产替代方向长期基本面的积极展望，在投资实践中相对淡化短期景气度，高度重视成长确定性。中长期视野，以高端前道设备、光刻机核心零部件、高价值耗材、高壁垒光通信等为核心的半导体国产替代方向，可能是不确定市场中少数具备相对确定性的方向性资产类别。
盖俊龙在基金二季报中称，将以公司业绩的兑现度为锚，综合考虑公司的估值、股价对未来预期的定价情况等多种因素，做好对投资的风险收益评估。盖俊龙说："目前科技相关板块，在大家高预期的情况下，未来往往面临低于预期的风险，会导致行情大幅波动，这些是我们始终需要高度警惕的风险。"
红土创新新科技股票二季报称，当前更看好确定性强的 AI 相关方向，后续也会积极跟踪研究新科技、TMT 行业的其它细分行业，会根据市场动态情况进行投资策略的持续优化。
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